Fundamental Accounting

Fundamental Accounting

Accounting is the language of business and it is used to communicate financial information. In order for that information to make sense, accounting is based on 12 fundamental concepts. These fundamental concepts then form the basis for all of the Generally Accepted Accounting Principles (GAAP). By using these concepts as the foundation, readers of financial statements and other accounting information do not need to make assumptions about what the numbers mean.

For this reason, it is imperative to know and understand the key concepts.

Key Accounting Concepts

Entity
Accounts are kept for entities and not the people who own or run the company. Even in proprietorships and partnerships, the accounts for the business must be kept separate from those of the owner(s).

Money-Measurement
For an accounting record to be made it must be able to be expressed in monetary terms. For this reason, financial statements show only a limited picture of the business.

 Going Concern
Accounting assumes that an entity will continue to operate indefinitely. This concept implies that financial statements do not represent a company’s worth if its assets were to be liquidated, but rather that the assets will be used in future operations. This concept also allows businesses to spread (amortize) the cost of an asset over its expected useful life.

Cost
An asset (something that is owned by the company) is entered into the accounting records at the price paid to acquire it. Because the “worth” of an asset changes over time it would be impossible to accurately record the market value for the assets of a company. The cost concept does recognize that assets generally depreciate in value and so accounting practice removes the depreciation amount from the original cost, shows the value as a net amount, and records the difference as a cost of operations (depreciation expense.)

Matching
To avoid overstatement of income in any one period, the matching principle requires that revenues and related expenses be recorded in the same accounting period.

Consistency
Once an entity decides on one method of reporting (i.e. method of accounting for inventory) it must use that same method for all subsequent events. This ensures that differences in financial position between reporting periods are a result of changed in the operations and not to changes in the way items are accounted for.

Materiality
Accounting practice only records events that are significant enough to justify the usefulness of the information. Technically, each time a sheet of paper is used, the asset “Office supplies” is decreased by an infinitesimal amount but that transaction is not worth accounting for.

The bottom-line is that the ethical practice of accounting mandates reporting income as accurately as possible and when there is uncertainty, choosing to err on the side of caution.

Decisiones de aplicación de las NIIF

Decisiones de aplicación de las NIIF

Recientemente la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados) publicó su versión 19 de su base de datos confidencial sobre las decisiones de aplicación de las NIIF en los estados financieros de las empresas cotizantes. El extracto incluye una selección de 12 decisiones que fueron tomadas por las autoridades nacionales responsables del cumplimiento de la legislación en el período comprendido entre febrero 2014 hasta abril 2016.

Estos extractos se publican dos veces al año con el objetivo de reforzar la supervisión a la convergencia y proveer a los emisores y usuarios de los estados financieros con información relevante sobre la adecuada aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Los emisores y auditores son aconsejados para tomar estas decisiones de aplicación a la hora de preparar y auditar los estados financieros. Se espera que el próximo extracto de la base de datos sea publicado a finales de 2016.

Descargar el informe en ingles aquí
Qué son las NIIIF?

Qué son las NIIIF?

  1. Las Normas Internacionales de Información Financiera corresponden a un conjunto de único de normas[1] legalmente exigibles y globalmente aceptadas, comprensibles y de alta calidad basados en principios claramente articulados[2]; que requieren que los estados financieros contengan información comparable, transparente y de alta calidad, que ayude a los inversionistas, y a otros usuarios, a tomar decisiones económicas.
  2. Se remplaza el término contabilidad por el de información financiera.
  3. Las NIIF son un tema de calidad contable y de transparencia de la información financiera, más que un nuevo marco contable.
  4. Son basadas mayormente en principio y no en reglas, lo cual incrementa el juicio profesional que debe utilizar la gerencia y el financiero de la entidad.
  5. Las NIIF podrían ser equiparables con un estándar de alta calidad contable, donde lo que interesa es la información con propósito financiero y no únicamente los requisitos legales (esencia sobre forma).
  6. Más que un nuevo marco contable o modelo contable es una buena practica en materia de información financiera.
  7. Las NIIF no están diseñadas para realizar reportes impositivos, por lo que se hace necesario que las autoridades tributarias del país dejen claramente las bases sobre las cuales una entidad debe calcular su impuesto sobre las ganancias y los valores patrimoniales por las cuales debe declarar sus activos y pasivos[3].
  8. Aunque es posible que autoridades tributarias se basen en NIIF para tomar políticas impositivas, los requerimientos legales tributarios no deben afectar la presentación de información financiera que se presenta a los usuarios[4]
  9. Las NIIF, son promovidas dentro de los 12-key recomendados por Financial Stability Board[5]

De acuerdo con lo anterior es necesario concluir lo siguiente:

Las NIIF son un tema de profesionalismo por parte del área financiera de la entidad, los contadores como profesionales estamos obligados a dominar las NIIF (no solo limitarse a estudiarlas).

Recuerde las NIIF es un tema de calidad y transparencia de la información financiera, no es un tema de requisitos legales o imposiciones extranjeras.

Estará usted preparado para enfrentar este reto?

La idea de este documento es generar una serie de escritos relacionados con las NIIF, déjenos conocer sus comentarios e inquietudes respecto del tema, es posible que alguna ayuda le podamos prestar.


[1] Aunque es preferible utilizar el termino estándar

[2] Párrafo 2a Constitución fundación IFRS

[3] Introducción al Marco Conceptual

[4] Esto es fundamental en NIIF, una cosa es la tributaria y otra la información financiera, debe existir absoluta independencia entre estos dos términos.

[5] Mayor información puede consultarla en http://www.consultorcontable.com/ifrs/  Que es arquitectura financiera internacional?